Differenzvertrag

In der Finanzbranche werden Differenzkontrakte (Contracts for Differences, CFDs) - Vereinbarungen in einem Terminkontrakt, bei denen Differenzen bei der Abwicklung durch Barzahlung und nicht durch Lieferung von physischen Gütern oder Wertpapieren - als Hebelprodukte eingestuft. Dies bedeutet, dass mit einer kleinen Anfangsinvestition ein Ertragspotenzial besteht, das dem des zugrunde liegenden Marktes oder Vermögenswerts entspricht. Instinktiv wäre dies eine offensichtliche Investition für jeden Trader. Leider können Margin Trades nicht nur Gewinne, sondern auch Verluste steigern. Die offensichtlichen Vorteile des CFD-Handels verschleiern häufig die damit verbundenen Risiken. Arten von Risiken, die häufig übersehen werden, sind das Gegenparteirisiko, das Marktrisiko, das Kundengeldrisiko und das Liquiditätsrisiko.

Gegenparteirisiko

Die Gegenpartei ist das Unternehmen, das den Vermögenswert in einer Finanztransaktion bereitstellt. Beim Kauf oder Verkauf eines CFD wird nur der Vertrag des CFD-Anbieters gehandelt. Dies setzt den Händler den anderen Gegenparteien des Anbieters aus, einschließlich anderer Kunden, mit denen der CFD-Anbieter Geschäfte tätigt. Das damit verbundene Risiko besteht darin, dass die Gegenpartei ihren finanziellen Verpflichtungen nicht nachkommt. Kann der Anbieter diesen Verpflichtungen nicht nachkommen, ist der Wert des Basiswerts nicht mehr relevant.

Marktrisiko

Der Differenzkontrakt ist ein derivative Vermögenswerte, mit dem ein Händler über die Bewegung von Basiswerten wie Aktien spekuliert. Wenn man glaubt, dass der Basiswert steigen wird, wird der Anleger eine Long-Position wählen. Umgekehrt werden Anleger eine Short-Position wählen, wenn sie glauben, dass der Wert des Vermögenswerts fallen wird. Sie hoffen, dass sich der Wert des Basiswerts in die für Sie günstigste Richtung bewegt. In der Realität können sogar die am besten ausgebildeten Investoren das Gegenteil beweisen. Unerwartete Informationen, Änderungen der Marktbedingungen und der Regierungspolitik können zu schnellen Änderungen führen. Aufgrund der Natur von CFDs können kleine Änderungen große Auswirkungen auf die Rendite haben. Ein ungünstiger Effekt auf den Wert des Basiswerts kann dazu führen, dass der Anbieter eine zweite Sicherheitsleistung verlangt. Wenn Margin Calls nicht eingehalten werden können, schließt der Anbieter möglicherweise Ihre Position oder Sie müssen möglicherweise mit Verlust verkaufen.

Kundengeldrisiko

In Ländern, in denen CFDs legal sind, gibt es Gesetze zum Schutz des Kundengeldes, um den Anleger vor potenziell schädlichen Praktiken von CFD-Anbietern zu schützen. Laut Gesetz muss das an den CFD-Anbieter überwiesene Geld vom Geld des Anbieters getrennt werden, um zu verhindern, dass Anbieter ihre eigenen Investitionen absichern. Das Gesetz darf jedoch nicht verbieten, dass das Geld des Kunden auf einem oder mehreren Konten zusammengelegt wird. Bei Abschluss eines Vertrages zieht der Anbieter eine Einschusszahlung zurück und hat das Recht, weitere Einschusszahlungen vom Sammelkonto zu verlangen. Wenn die anderen Kunden des Pool-Kontos Margin Calls nicht erfüllen, hat der CFD-Anbieter das Recht, vom Pool-Konto ein Konto zu eröffnen, das die Rendite beeinträchtigen kann. (Weitere Informationen finden Sie unter: Tipps zur Beilegung von Streitigkeiten mit Ihrem Finanzberater.)

Liquiditätsrisiken und Lücken

Die Marktbedingungen wirken sich auf viele Finanztransaktionen aus und können das Verlustrisiko erhöhen. Wenn auf dem Markt nicht genügend Geschäfte für einen Basiswert getätigt werden, kann Ihr bestehender Vertrag illiquide werden. Zu diesem Zeitpunkt kann ein CFD-Anbieter zusätzliche Sicherheitsleistungen verlangen oder Verträge zu niedrigeren Preisen abschließen. Aufgrund der schnellen Entwicklung der Finanzmärkte kann der Preis eines CFD fallen, bevor Ihr Trade zu einem zuvor vereinbarten Preis ausgeführt werden kann, der auch als Gapping bezeichnet wird. Dies bedeutet, dass der Inhaber eines bestehenden Vertrags weniger als den optimalen Gewinn erzielen oder Verluste des CFD-Anbieters decken muss.

Zusammenfassung

Beim Handel mit CFDs können Stop-Loss-Orders dazu beitragen, die offensichtlichen Risiken zu mindern. Eine garantierte Stop-Loss-Order, die von einigen CFD-Anbietern angeboten wird, ist ein festgelegter Preis, bei dessen Einhaltung der Vertrag automatisch geschlossen wird.

Trotzdem kann der CFD-Handel trotz eines geringen Ausgabeaufschlags und des Potenzials für hohe Renditen zu illiquiden Vermögenswerten und schweren Verlusten führen. Wenn Sie über eine Beteiligung an einer dieser Arten von Anlagen nachdenken, ist es wichtig, die mit Hebelprodukten verbundenen Risiken zu bewerten. Die daraus resultierenden Verluste können häufig größer sein als ursprünglich erwartet.